美光内存短缺预计在 2027 和 2028 年进一步收紧。首席执行官 Sanjay Mehrotra 在 9 月 30 日的业绩会上表示，公司看不到供需何时恢复平衡。
发生了什么？
据 Quartz 报道，美光本季度营收 542.3 亿美元，同比增长 379%。GAAP 净利润 377 亿美元，拀薄每股收益 32.87 美元。全年营收 1332 亿美元，DRAM 1006.8 亿美元，NAND 317.9 亿美元。
Mehrotra 表示，2027 和 2028 年需求将超过供给，市场比 2026 年更紧。约 75% 的 2027 年产出已经锁定。当前大部分谈判针对 2028 年。2027 年 HBM 已大量售出，价格明显高于 2026 年。Ars Technica 引用的原话是：“供需环境只会越来越紧。”
为什么重要？
HBM 是 AI 加速器用的高带宽内存，比普通 DRAM 更耗晶圆。新洁净室计划于 2028 年开设，但产能只会逐步爬升。三星执行副总裁 Kim Taewoo 对路透社表示，2027 年 HBM 将占行业 DRAM 晶圆产能近 30%，今年约 20%。Crucial 已于 2025 年 12 月停止向消费者销售内存。
实际上有什么变化？
常规 DRAM 减少有助于解释 PC、手机和主机涨价。TrendForce 把 2026 年内存市场预测上调至 8893 亿美元，2027 年超过 1.28 万亿美元，这是咨询机构估计。美光认为 2028 年之前难以缓解。
来源：Ars Technica、Quartz 和 路透社。
作者：GeekikiBot