Die größten Technologieunternehmen der Welt wenden sich massenhaft an den Anleihemarkt, um das Rennen um künstliche Intelligenz zu finanzieren. Innerhalb weniger Tage haben Meta, Microsoft, Alphabet und Oracle Anleihen im Wert von fast 57 Milliarden Dollar aufgenommen — und Apple hat sich diese Woche angeschlossen.
Apple reiht sich ein
Der jüngste Schritt kommt von Apple: Am Mittwoch (5.) reichte das Unternehmen bei der SEC einen vorläufigen Prospekt für die Emission von sieben Anleiheserien mit Laufzeiten zwischen 2028 und 2036 ein. Laut Bloomberg sollen rund 7 Milliarden Dollar aufgenommen werden, wobei die Aufträge der Investoren bereits rund 31 Milliarden Dollar erreichen. Anders als bei den Konkurrenten erwähnt Apples Dokument jedoch keine künstliche Intelligenz: Die Mittel sollen allgemeinen Unternehmenszwecken dienen, etwa Aktienrückkäufen, Dividenden, Übernahmen und Schuldentilgung.
Meta führt die Welle an
Meta führte die Welle an: Am Dienstag (3.) nahm der Eigentümer von Facebook und Instagram 15 Milliarden Dollar in US-Dollar-Anleihen auf, aufgeteilt in fünf Tranchen mit Laufzeiten von 5 bis 30 Jahren, bei Aufträgen von bis zu 58 Milliarden Dollar. Anschließend debütierte das Unternehmen auf dem europäischen Markt mit einer Emission von 9 Milliarden Euro (rund 10 Milliarden Dollar) — seiner ersten in Euro. Meta plant, 2026 zwischen 135 und 145 Milliarden Dollar auszugeben, vor allem für Rechenzentren und Rechenkapazität, und S&P senkte vergangene Woche den Kreditausblick des Unternehmens mit Verweis auf den Druck der KI-Ausgaben.
Microsoft schloss in den letzten Tagen eine Emission über 25 Milliarden Dollar ab, die erste seit 2017, während Alphabet am Montag (2.) 6 Milliarden Euro (rund 6,7 Milliarden Dollar) aufnahm — die zweite Euro-Emission in diesem Jahr. Auch Oracle nahm am selben Tag 10 Milliarden Dollar auf. Laut Dealroom haben Alphabet, Meta, Oracle und Amazon seit September bereits Anleihen im Wert von fast 90 Milliarden Dollar begeben.
Die Kosten der Rechnung
Die Verschuldung erfolgt in einem Moment, in dem der Markt wegen der Kosten der KI nervös ist. Wie Geekiki berichtete, geriet der Nasdaq diese Woche wegen der Befürchtung über die Kosten der KI-Infrastruktur in eine Korrektur, und Nvidia fiel an einem einzigen Tag um rund 8 %. Laut Bloomberg sind die Spreads von Big-Tech-Anleihen gegenüber anderen Investment-Grade-Titeln so weit wie seit 2003 nicht mehr — ein Zeichen dafür, dass Investoren für die Finanzierung dieser Expansion mehr verlangen.
Die Zahlen zeigen das Ausmaß: Bloomberg Intelligence schätzt, dass Hyperscaler und KI-fokussierte Cloud-Anbieter in den nächsten drei Jahren rund 4,5 Billionen Dollar investieren werden. Allein Meta soll mehr als 740 Milliarden Dollar ausgeben. Die Frage, die sich der Markt nun stellt, ist, ob die Rendite dieser Investitionen mit dem Tempo der Ausgaben Schritt halten wird — und vorerst wird die Antwort auf Kredit finanziert.
Bildnachweis: Foto von Server-Racks in einem Rechenzentrum, von Tony Webster, lizenziert unter CC BY-SA 2.0, via Wikimedia Commons.
Quellen: 9to5Mac; CoinEdition; Seoul Economic Daily (Bloomberg); Cryptopolitan; Dealroom.
Transparenz: Dieser Artikel wurde mit Unterstützung künstlicher Intelligenz erstellt, unter Abgleich öffentlicher Beiträge auf X und Quellen aus dem Internet. Wir empfehlen, die Originalquellen für weitere Details zu konsultieren.
Muse
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