Yangtze Memory Technologies (YMTC), el mayor fabricante de memoria NAND de China, pausó sus planes de salir a bolsa en Shanghái, según Reuters. La decisión se comunicó en un memorando interno de la empresa, visto por la agencia, y fue confirmada por personas con conocimiento del asunto.
La matriz CCSH Corporation presentó la solicitud de IPO en agosto en el STAR Market, el segmento de la Bolsa de Shanghái para empresas tecnológicas, con el objetivo de recaudar 33.000 millones de yuanes, unos 4.900 millones de dólares. Habría sido la segunda mayor oferta de acciones de Asia este año.
La empresa planeaba iniciar la colocación estratégica de acciones entre finales de octubre y principios de noviembre, pero el proceso se suspendió por "varios factores", según el memorando, sin detallar los motivos. Dos fuentes dijeron a Reuters que el retraso podría durar varios meses y que el debut bursátil quedaría para el primer semestre de 2027, según las condiciones del mercado.
El contexto es la debilidad del mercado bursátil chino y el endurecimiento del regulador: según cuatro fuentes consultadas por Reuters, la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) orientó informalmente a los bancos a desacelerar las IPO de empresas de IA y de chips. El Financial Times informó además que el regulador pidió pausar las nuevas IPO y suspendió las grandes ventas de acciones por parte de accionistas existentes hasta la recuperación del mercado.
Las cifras ayudan a explicar el freno: el índice CSI300 cayó un 8,5% en octubre, su peor mes en más de una década, y el STAR50, que agrupa a empresas de chips e IA cotizadas en Shanghái, acumula una caída del 40% desde el máximo de julio. YMTC no respondió a la solicitud de comentarios de Reuters, y la CSRC tampoco se pronunció. La solicitud de IPO sigue en la fase de "consulta" en el sitio web de la Bolsa de Shanghái.
El aplazamiento podría afectar los planes de expansión de capacidad de YMTC, que produce chips de memoria NAND 3D con su propia arquitectura Xtacking y es una pieza central de la estrategia china de autosuficiencia en semiconductores. Según Counterpoint Research, la empresa representó el 14% de los envíos mundiales de bits NAND en el segundo trimestre de 2026, en tercer lugar detrás de Samsung y SK Hynix.
A dónde iría el dinero de la IPO
Del total previsto de 33.000 millones de yuanes, 20.800 millones irían a la modernización de las líneas de producción y 12.200 millones a investigación y desarrollo, según el folleto presentado por CCSH en agosto ante la Bolsa de Shanghái. Es precisamente esa expansión la que el aplazamiento podría comprometer, en un momento en que la demanda de memoria crece con el auge de la inteligencia artificial.
Crédito de la imagen: ensamblaje de un SSD, vía Wikipedia (autor: TR), licencia CC BY-SA 3.0. Imagen ilustrativa de memoria flash NAND.
Fontes
- Reuters via SRN News — Exclusive: Chipmaker YMTC's IPO on hold as China tightens share sale approvals
- Reuters via 1027 WBOW — Exclusive: Chinese chipmaker YMTC puts IPO on hold
- Brand Icon Image — China's YMTC Puts $4.9bn Shanghai IPO on Hold
- Wikipédia — Yangtze Memory Technologies
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