Navers KI-Fabrik-Projekt ist in seine entscheidende Phase eingetreten: Die Zahlung der Nvidia-Beteiligung von rund 1,5 Billionen Won (etwa 1 Milliarde US-Dollar) ist für den 30. Oktober 2026 vorgesehen. Laut der im Juli von Naver eingereichten Kapitalerhöhung entspricht der Betrag rund 1,48 Billionen Won zum Wechselkurs von damals, bei 204.500 Won je Aktie, und würde Nvidia einen Anteil von etwa 4,5 % an dem Unternehmen verschaffen.
Die 9-Milliarden-Dollar-Bedingung für Infrastruktur
Um die Mittel zu erhalten, muss Naver Vorbedingungen erfüllen, darunter die Sicherung von Recheninfrastruktur im Wert von mindestens 9 Milliarden US-Dollar. Dazu unterzeichnete das Unternehmen am 22. Juli eine unverbindliche Vorvereinbarung mit Brookfield, das als exklusiver bevorzugter Verhandlungspartner ausgewählt wurde, und treibt die Gespräche hin zu einem formellen Vertrag voran. Nach der vorgeschlagenen Struktur würde Brookfield nach Unterzeichnung des Hauptvertrags über eine Zweckgesellschaft (SPV) bis zu 9 Milliarden US-Dollar aufnehmen, um Vermögenswerte wie GPUs und Rechenzentrumseinrichtungen zu erwerben. Nvidia würde die GPUs und zugehörige Technologien liefern, Naver das KI-Rechengeschäft über eine noch zu gründende hundertprozentige Tochtergesellschaft betreiben.
Der Plan sieht den Betriebsstart im Hyperscale-Rechenzentrum Gak Sejong in Sejong mit 55 Megawatt im ersten Halbjahr 2027 vor, mit Ausbau auf 100 MW bis Ende 2027 und 200 MW im Jahr 2028, als erste Phase eines größeren KI-Fabrik-Plans im Gigawatt-Maßstab. Die Struktur soll Navers Anfangskosten für den direkten Kauf von GPUs und Einrichtungen senken.
Die nächste Hürde: Kundenverträge
Nach der Finanzierung wird die Herausforderung, die Investition über externe Verträge in Umsatz zu verwandeln. Naver hat erklärt, ab dem ersten Halbjahr 2027 Umsätze im Zusammenhang mit der KI-Fabrik zu erwarten, und einige Broker schätzen diese Linie für 2027 auf rund 1 Billion Won — Analystenprognosen, keine von dem Unternehmen bestätigten Zahlen. Der Analyst Kim Dong-woo von Kyobo Securities geht davon aus, dass Naver mit mehreren Kunden verhandelt, um eine vorteilhaftere Vertragsmischung als ein einzelner langfristiger Vertrag zu erreichen, während Ahn Jae-min von NH Investment & Securities prognostiziert, dass Verträge mit großen Kunden bis Ende des Jahres bekannt gegeben werden könnten und die Ergebnisse ab dem dritten Quartal 2027 sichtbar werden sollten, sobald das 55-MW-Rechenzentrum fertiggestellt ist.
Bildnachweis: Naver, via DigitalToday.
Quellen: DigitalToday — Nvidia's 1.5 trillion won investment nears, putting Naver AI Factory to test; AIStockWire — Nvidia takes 4.5% of Korea's Naver in $1B AI deal.
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