Aktualisierung: Aus Verhandlungen ist nun eine endgültige Vereinbarung geworden. Marvell Technology und Lumentum haben am Montag, dem 2. November 2026, eine endgültige Vereinbarung bekannt gegeben, nach der Marvell Lumentum in einer reinen Aktientransaktion übernimmt, mit einem impliziten Unternehmenswert von 115 Milliarden US-Dollar. Die Bestätigung macht das am 1. November berichtete Szenario zur Tatsache, als Bloomberg lediglich laufende Gespräche beschrieb.
Nach den angekündigten Bedingungen wird jede Lumentum-Aktie in 4,500 Stammaktien von Marvell umgewandelt. Diese Berechnung impliziert etwa 1.132 US-Dollar je Lumentum-Aktie und einen Aufschlag von rund 23,9 % gegenüber dem Schlusskurs vom 28. Oktober, dem letzten Handelstag vor Beginn der Marktspekulationen über einen möglichen Deal. Da das Verhältnis fest ist, wird sich der Dollarwert des Geschäfts bis zum Abschluss mit dem Aktienkurs von Marvell verändern — die 115 Milliarden sind daher ein bei der Ankündigung berechneter Referenzwert, kein festgeschriebener Barpreis.
Die Zahlen des Deals
Nach dem Abschluss werden die bisherigen Marvell-Aktionäre rund 67 % des kombinierten Unternehmens halten und die Lumentum-Aktionäre rund 33 %, auf vollständig verwässerter Basis. Beide Verwaltungsräte stimmten der Vereinbarung einstimmig zu. Matt Murphy bleibt Vorsitzender des Verwaltungsrats und Vorstandsvorsitzender von Marvell, und drei Lumentum-Verwaltungsräte, darunter Vorstandschef Michael Hurlston, werden in den Verwaltungsrat von Marvell einziehen.
Der Abschluss wird für das erste Halbjahr des Kalenderjahres 2028 erwartet, vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre beider Unternehmen und der behördlichen Genehmigungen. Bis dahin werden Marvell und Lumentum weiterhin als unabhängige Unternehmen operieren. Die Unternehmen nennen zudem die Erwartung von mehr als einer Milliarde US-Dollar an jährlichen Kostensynergien auf annualisierter Basis — eine Prognose der Unternehmen, kein garantiertes Ergebnis.
Warum die Optik ins Zentrum des Rennens rückte
Die These des Geschäfts ist eindeutig: In KI-Rechenzentren müssen Tausende Prozessoren immer größere Datenmengen austauschen, ohne dass Energieverbrauch und Kommunikationsengpässe explodieren. Marvell bringt elektrische und optische Verbindungen, Netzwerk-Switching und kundenspezifische Chips ein; Lumentum Hochleistungslaser, optische Transceiver, optische Circuit-Switching und die Fertigung von Verbindungshalbleitern. Gemeinsam, so argumentieren die Unternehmen, können sie Elektronik und Optik integriert entwerfen, statt sie getrennt zu kaufen.
Die Unternehmen schätzen einen kombinierten adressierbaren Markt von 550 Milliarden US-Dollar — eine Zahl der Unternehmen selbst, die als Positionierung zu lesen ist, nicht als unabhängige Messung. Am selben Tag der Ankündigung meldete Lumentum zudem einen Umsatz von 1,26 Milliarden US-Dollar im ersten Geschäftsquartal, mit einer Prognose von rund 1,6 Milliarden für das folgende Quartal, wie aus der Berichterstattung über die Ankündigung hervorgeht.
Für die Leser von Geekiki ist der zentrale Punkt nicht die Höhe des Schecks, sondern das Signal: Die nächste Grenze der KI-Infrastruktur könnte weniger im Prozessor selbst liegen als im Licht, das Daten zwischen den Chips transportiert.
Quellen
- HPCwire: joint Marvell–Lumentum announcement
- Stocktwits: coverage of the $115 billion deal
- IndMoney: Marvell–Lumentum deal terms
- Geekiki: Marvell in talks to buy Lumentum in stock deal, Bloomberg reported (November 1)
Image credit: Marvell logo, via Wikimedia Commons.
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