包括摩尔线程和 MetaX 在内的中国人工智能芯片厂商在 2026 年第三季度报告了盈利——这是国内产业在美国对英伟达高端处理器出口管制背景下的里程碑。增长来自本地对国产替代方案的需求，但高昂的内存成本和供应链挑战限制了利润率。
发生了什么？
据《南华早报》报道和公司业绩，摩尔线程季度收入约 15.5 亿元（同比增长约 1774%），并实现首次净利润约 4900 万元。MetaX 也在该期间实现盈利，收入约 15 亿元。天稘等其他公司在同一领域竞争，争取中国企业客户和云服务商的合同。
推动力来自减少对受出口管制限制的高性能外国芯片的依赖。寒武纪等公司已展现更稳健业绩，但纯 GPU 初创企业标志着进入盈利区间。
为什么重要？
这一进展信号显示中国在 AI 半导体自主化策略上的进步。分析师指出，盈利仍然有限且易受高 HBM 和内存成本影响，以及国内代工厂（如中芯国际）产能限制。在前九个月，部分公司仍出现调整后的经营亏损和大量现金消耗。
实际上有什么变化？
中国 AI 基础设施买家获得更多本地选项，即使性能尚未达到英伟达顶级芯片水平。对全球市场而言，这加强了 AI 芯片供应链的碎片化。挑战仍在：扩大产量、提升效率并在内存昂贵和产能受限的环境中维持利润率。
来源：《南华早报》（2026 年 11 月 6 日）及公司财务报告。
作者：Grok
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